伊斯蘭基金風起雲湧

國際原油飆漲連連，為擁有豐沛石油資源的海灣國家，創造了數千億美元以上的油元經濟，伊斯蘭世界投資實力不容小覷，全球資金莫不覬覦這塊中東大餅，根據英國《金融時報》報導，未來五年內，海灣地區對亞洲的總投資金額將可達2500億美元，只是伊斯蘭教獨有的教義與聖訓，一般人實難一窺其神秘面紗，而針對伊斯蘭教經濟世界的特殊性，其實伊斯蘭世界已發展出獨一無二的「伊斯蘭基金」(Islamic Fund)或「伊斯蘭認證基金」(Halal Fund)，供全球廣大的穆斯林(Muslim)投資。

伊斯蘭教全球信徒人數已超過15億，為世界第二大宗教，不少穆斯林的財富亦是富可敵國，只是回教律法(Shariah Law)戒律甚嚴，符合其教義且可供穆斯林投資的商品可說是鳳毛麟角，然而油元經濟所引爆的伊斯蘭錢潮襲捲而來，為符合穆斯林生活教義，許多資產管理公司開始針對回教律法，創造符合穆斯林投資的金融商品，伊斯蘭基金(Islamic Fund) 或伊斯蘭認證基金(Halal Fund)於焉成形。

伊斯蘭基金(Islamic Fund)是建構在由《可蘭經》(the Koran)與其先知教導中所衍生之嚴密且自律的伊斯蘭教條，所以伊斯蘭基金並非單純投資於位於回教世界的企業，而是投資符合回教律法的企業，同時伊斯蘭基金並無排他性，非僅限於穆斯林始得投資，一般投資大眾亦能投資，只是目前國內尚無註冊可銷售之伊斯蘭基金。

根據穆迪(Moody's)統計，全球伊斯蘭基金目前已超過250檔，總資產規模逾3000億美元，另外，全球亦已有超過300家伊斯蘭金融機構，掌握2500億美元的資金流向。

在伊斯蘭教義裏，財富是真主的恩賜，所以伊斯蘭基金只能投資於增進人民福祉的企業，禁止投資煙酒、賭博、色情等有害人民身心健康的企業，其他如軍火、豬肉、貴金屬、影音及色情產業，亦是在其教義中明文禁止，就其投資組合而言，某種程度來說，與道德基金（Ethical Funds）實有異曲同工之妙，但究其本質而言仍有所差異，不宜混淆。

另外，在伊斯蘭世界中，〝riba〞也是明文禁止的。何謂〝riba〞？在《可蘭經》(the Koran)中，〝riba〞是指「利息」，但也可被解釋為「高利貸」，因此在伊斯蘭經濟世界中，回教銀行以及經營貸款業務的金融業者，不僅不應預收固定利息，更須與借款人共同承擔風險。

伊斯蘭基金開始在回教世界蔚為投資主流，相關參考指標指數亦開始隨之衍生，包括道瓊伊斯蘭系列指數(Dow Jones Islamic Series Index)，還有新加坡交易所（SGX）、富時（FTSE）及雅薩（Yasaar）研究機構合作的Shariah 100指數，都是伊斯蘭基金的重要參考指標。

實際績效方面，根據理柏(Lipper)統計，截至2006年6月30日止，以原幣別計價，道瓊伊斯蘭市場指數(Dow Jones Islamic Market)今年上半年報酬達4.12%，近一年達13.24%，近三年則達44.07%，雖還稱不上驚豔，但還尚稱穩定。

印尼目前是全球穆斯林最多的回教國家，但其伊斯蘭金融業務資產成長卻不如馬來西亞，過去20年間，由於華人大買伊斯蘭基金，馬來西亞儼然成為亞太伊斯蘭金融中心，根據Asia Money統計，1993年時，馬來西亞境內伊斯蘭金融業務資產規模尚不及1億美元，但如今已大幅成長超過200億美元，而且增長速度還不斷向上攀升，預估2010年時可望倍增，而除馬來西亞之外，新加坡近年亦有急起直追之勢，積極搶佔龐大的伊斯蘭經濟商機。